5月19日，国家能源局发布1-4月份全国电力工业统计数据。截至4月底，全国发电装机容量22.3亿千瓦，同比增长9.5%。其中，风电装机容量2.9亿千瓦，同比增长34.6%；太阳能发电装机容量2.6亿千瓦，同比增长24.3%。
另外，1-4月份，全国主要发电企业电源工程完成投资1116亿元，同比增长23.8%，其中，水电304亿元，同比增长40.3%；风电468亿元，同比增长8.0%；太阳能发电95亿元，同比增长31.9%。电网工程完成投资852亿元，同比增长27.2%。
德邦证券认为，光伏成为未来成长确定性最强赛道之一。大硅片、HJT、多主栅等技术迭变，使得光伏设备未来享受装机增长+更新换代双重逻辑。在下游抢位先进产能的背景下，建议关注电池片端布局高效电池技术的迈为股份、捷佳伟创、帝尔激光，硅片端引领大硅片和薄片化技术的晶盛机电、上机数控，组件端串焊机龙头奥特维。
中银证券认为，光伏终端供需僵局有望打破，产业链价格上涨对需求节奏的影响大于对需求总量的影响，对终端需求无需过度悲观。组件盈利能力有望触底回升并进入向上通道，一线组件企业有望凭借品牌、渠道等方面的优势进一步提升市场份额与议价能力。逆变器国产替代推进，龙头企业有望在上游元器件紧缺的情况下保障盈利能力与盈利体量。HJT设备国产化与电池产业化快速推进，已布局并取得显著进展的设备龙头企业有望享受产业化初期较高的订单弹性，领先布局的电池片企业则优先受益于技术迭代初期的超额收益。组件环节推荐隆基股份、晶澳科技、天合光能；逆变器环节推荐锦浪科技、阳光电源、固德威；其他耗材辅材环节推荐中信博、福斯特等，建议关注海优新材、金博股份、联泓新科、美畅股份等；HJT方面推荐迈为股份、捷佳伟创、通威股份等。
中原证券认为，硅料价格持续上涨对整个产业链成本形成持续推动，硅片环节成本转嫁能力较强，电池片和组件议价能力有限，产业链利润向上游转移。组件价格上涨可能对装机需求形成抑制。截至2021年5月17日，万得光伏指数PE（TTM）40.20倍，PB4.11倍，估值处于持续下移过程中。短期建议关注硅料生产企业，中期建议关注光伏产品制造各环节龙头企业。
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